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建信基金赵云煜:关注红利因子投资价值 助力布局优质龙头企业

2019-09-10 15:36:00 来源:中国网财经

  近年来,指数基金已成为投资者跟踪市场趋势、进行资产配置的有利工具。Smart Beta策略指数作为其中的一类重要分支,因在风险控制和收益增强方面的积极作用,也受到越来越多投资者的关注。

  近日,在建信基金举办的第三场Wind 3C(China Conference Connecting)会议上,建信基金金融工程及指数投资部基金经理赵云煜表示,红利因子策略因其在投资实践中的良好表现,成为Smart Beta指数中最主流的策略之一。近期发行的建信中证红利潜力指数基金纳入红利因子,将助力投资者布局分红能力强、未来分红预期高的优质龙头企业

  赵云煜表示,相比传统指数,Smart Beta策略指数优化了成份股的选股和加权方式,因此兼具了主动投资和被动投资的双重优势,具备长期投资价值。2018年,指数基金快速发展,国内Smart Beta策略产品也开启了快速发展的阶段。目前,Smart Beta策略类型丰富。按照因子数量可区分为单因子、多因子策略;按策略目标可分为收益导向型和风险导向型;若使用因子属性区分,常见的则有低波、质量、价值、红利等。

  在众多Smart Beta策略类型中,红利因子诞生较早,发展也相对成熟。赵云煜提到,红利因子的投资逻辑在于,一家公司如有分红行为,则说明其盈利情况良好并且愿意回馈给投资者;同时,在股利支付比率一定的情况下,股息率越高则估值越低,因此红利类指数还具有低估值特点。在美国的前十大SmartBeta策略基金中,红利类产品占据4席,可见其受欢迎程度。

  在当前市场上红利因子策略指数较多的情况下,投资者可以考虑2.0阶段的投资机会。赵云煜称,中证红利潜力指数除了考虑成份股的连续分红和分红比例外,在选样时还使用了与盈利相关的3个指标,分别是每股收益(EPS)、每股未分配利润净资产收益率(ROE),因此更强调未来的分红预期和分红能力。数据显示,截至今年8月16日,中证红利潜力指数近5年上涨174.57%,跑赢上证综指同期26.81%的涨幅表现。尽管指数的历史表现不预示着其未来表现,但赵云煜认为,结合当前该指数低于历史中位数市盈率水平及其较明显的中长期投资价值,因此中证红利潜力指数依然具备较好的投资性价比。

  据他介绍,建信基金不仅较早布局指数投资领域,在Smart Beta方面也前瞻布局。目前,旗下已有4只Smart Beta产品,其中,建信上证社会责任ETF以ESG绿色投资为主题,建信深证基本面60ETF更关注企业的基本面,建信央视财经50则偏价值类,刚刚结束发行的建信沪深300红利ETF则是一只典型的红利产品。近期,建信基金在Smart Beta领域“再下一城”,推出建信中证红利潜力指数基金,力求为投资者提供更丰富的“智慧投资”新选择。

(文章来源:中国网财经)


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